乐鱼体育官网 AI企业推动港股IPO 各路本钱密集押注
1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）认真登陆港交所，成为港股首家以原创通用大模子为中枢钞票的上市企业，当日收盘市值达579亿港元。1月9日，另一家AI明星企业MiniMax Group Inc.（以下简称“MiniMax”）也将在港交所挂牌上市。
从上游的AI芯片、中游的通用大模子到下贱的愚弄层，中国AI企业正全面加速产业化与本钱化轨范。中科创星科技投资有限公司（以下简称“中科创星”）创举结伙东说念主米磊示意：“现时大模子智商正破损‘从能用到好用’的临界点，大模子红利窗口已开放。本钱将接续在AI基础设施、模子研发与愚弄落地等各模式寻找契机。现在中科创星已投资AI产业链高下贱多家优质企业，异日也将握续热心AI范畴的立异机遇。”
AI企业接连递表
在智谱、MiniMax上市之前，下贱AI愚弄企业已最初推动上市程度。举例，企业级AI奇迹商滴普科技股份有限公司于2025年10月份在港交所上市；同庚12月份，专注“AI数字职工”的珠海金智维东说念主工智能股份有限公司递交招股书，拟依据港股第18C章司法上市；图模交融企业北京海致科技集团股份有限公司也已通过中国证监会备案，谋划赴港IPO。
跟着妄言语模子、设想机视觉及多模态模子在熟谙和推理阶段对算力需求的握续抬升，AI芯片已成为东说念主工智能产业链中最环节的底层撑握模式之一。
上游AI芯片及GPU企业也在加速冲刺上市。举例，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司于2025年12月30日上市，为后续列队企业成立了标杆；国产GPU厂商上海壁仞科技股份有限公司于2026年1月初上市；1月8日，专注AI熟谙与推理GPU的上海天数智芯半导体股份有限公司也凯旋在港交所上市。此外，1月2日，百度集团公告称旗下的AI芯片公司昆仑芯（北京）科技有限公司已提交港股上市苦求，也令阛阓欢娱。
在AI大模子范畴，幸运飞艇智谱与MiniMax采用通过上市融资，而北京月之暗面科技有限公司则在2025年底完成了5亿好意思元的C轮融资。从募资用途来看，智谱在招股书中明确，资金将主要用于通用AI大模子研发及平台基础设施优化；MiniMax则谋划将召募资金要点投向异日五年的本领研发与AI原生居品教会。
{jz:field.toptypename/}长江证券传媒首席分析师高超以为，现时我国AI大模子阛阓已从早期的“百模大战”迈入“愚弄热”与“价值考据”的环节阶段，资源或将向头部厂商网络。跟着头部大模子厂商走向公开阛阓，本领与本钱双轮运转下的中国AI大模子产业有望向更粗拙的投资者阐扬其永恒价值与可握续性。
蛊惑多路本钱热心
频年来，港交所为蛊惑优质科技企业上市，不仅推出特专业技第18C章上市司法，显赫升迁了对东说念主工智能等前沿科技企业的包容性，leyu还开设“科企”专线，允许企业守密递交上市苦求。
轨制铺路重叠AI产业的快速发展，蛊惑各路本钱纷繁押注。以智谱为例，其在IPO阶段蛊惑了由北京中枢国资、头部保障机构、大型公募基金、明星私募基金及产业投资东说念主组成的“豪华”基石投资气势。在智谱过往的投资机构名单中，既包括好意思团、腾讯控股等互联网巨头，也涵盖高毅钞票、本日本钱、君联本钱、中科创星等头部创投契构，同期还有多地国资基金参与。
米磊回忆，2019年投资时AI行业未必低谷，那时4000万元的投资额对中科创星而言确乎不算小，里面曾对此产生过不对。“那时愚弄场景远不如今天了了，估值也不算低，但咱们最终采用信服团队。”米磊说，恰是这笔投资撑握智谱完成了从0到1的破损。
谈及行业发展，米磊示意，现时大模子智商的外溢为AI软件、AI消耗硬件、具身智能等范畴带来了新一轮立异机遇。对创业者而言，中枢任务在于若何高效转动这一波大模子红利，打造出能切实惩处用户痛点的AI居品，并达成限制化增长。
值得一提的是，港股手脚相连中国与人人本钱的环节，一方面在估值层面展现出对未盈利AI企业的高容忍度，中枢考量其本领稀缺性与生意化后劲；另一方面也蛊惑了外洋本钱的高度热心，使得智谱、MiniMax等AI企业在IPO阶段便能获取人人顶级机构的爱重。
对此，瑞银证券人人投资银行部联席独揽谌戈在罗致《证券日报》记者采访时示意，以MiniMax为例，其基石投资者涵盖中东主权基金等大型外资基金，锚定投资者中也不乏来自日韩、西洋的长线投资者。外资机构对中国AI企业抱有浓厚好奇艳羡，原因在于人人AI竞争日益强烈的布景下，外洋本钱愈发烧心中国寥寂的AI地点，以免错失行业发展机遇。
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